Bản tóm tắt:
- USDD là một stablecoin thuật toán được chốt bằng đô la Mỹ được quản lý thông qua DAO dựa trên TRON do doanh nhân tiền điện tử Justin Sun thành lập.
- Để duy trì mức tỷ giá 1:1 với USD, USDD tự định vị mình là một stablecoin được thế chấp quá mức được hỗ trợ bởi một rổ tài sản tiền điện tử đa dạng bao gồm BTC và USDC.
- USDD trở thành đồng tiền hợp pháp của Khối thịnh vượng chung Dominica vào tháng 10 năm 2022.
-
Cách đây không lâu, cộng đồng tiền điện tử đã chứng kiến sự sụp đổ thảm khốc trị giá 60 tỷ USD của hệ sinh thái Terra do sự ngừng hoạt động của thuật toán stablecoin UST .
Có chỗ trống trên thị trường cho một stablecoin thuật toán khác không?
Rõ ràng là có.
USDD là gì?
USDD, viết tắt của 'USD phi tập trung', được quản lý bởi Dự trữ TRON DAO , do đó có liên quan đến chuỗi khối TRON . Nó được xếp hạng trong số 10 stablecoin hàng đầu với mức vốn hóa thị trường là 725 triệu USD.
Ra mắt vào tháng 4 năm 2022, USDD là một stablecoin thuật toán khá mới nhằm mục đích tái tạo thành công (dường như) của UST của Terra. Nhưng kể từ khi UST sụp đổ, USDD có trách nhiệm chứng minh nó khác biệt như thế nào với stablecoin thất bại.
Về mặt lý thuyết, các stablecoin dựa trên thuật toán không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản thế giới thực nào mà thay vào đó dựa vào các thuật toán toán học để duy trì sự ổn định của chúng. Đằng sau những thuật toán như vậy là một cơ chế được gọi là cổ phiếu có quyền sở hữu. Cổ phiếu của Seigniorage được tạo ra khi đồng tiền mới được đúc và bị phá hủy khi đồng tiền bị đốt cháy.
Việc cung cấp cổ phiếu có quyền sở hữu được quản lý theo thuật toán để nó tăng khi giá của stablecoin giảm và giảm khi giá của stablecoin tăng.
Ý tưởng đằng sau cổ phiếu có quyền sở hữu là bằng cách điều chỉnh tỷ lệ cung-cầu, giá của stablecoin có thể được cố định ở một giá trị “ổn định” mà không cần được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản thế chấp nào.
Đề xuất giá trị của USDD là nó không chỉ được thế chấp mà còn được thế chấp quá mức – trong số các cơ chế khác được sử dụng để duy trì sự ổn định của USDD.
Trên thực tế, vào ngày 7 tháng 10 năm 2022, đã có thông báo rằng USDD đã trở thành tiền tệ hợp pháp tại Khối thịnh vượng chung Dominica, một quốc đảo thuộc vùng Caribe với dân số hơn 70.000 người một chút.
USDD hoạt động như thế nào? Nó khác với các Stablecoin khác như thế nào?
1) Được thế chấp bằng một loạt tài sản tiền điện tử.
Trong đó UST được thế chấp chủ yếu bởi LUNA, USDD được thế chấp bằng TRX trị giá 580 triệu đô la, 235 triệu đô la BTC và 442 triệu đô la USDC.
Nhưng thực tế là gần 40% giỏ hàng này được hỗ trợ bởi token TRX gốc của Tron có đáng lo ngại không? Người mua-hoặc nhà đầu tư-hãy cẩn thận.
2) Thế chấp quá mức
Rổ tài sản này lần lượt chiếm trên 200% giá trị USDD đang lưu hành. Nói cách khác, mỗi USDD trên thị trường được hỗ trợ nhiều hơn gấp đôi giá trị của nó. Việc thế chấp quá mức này nhằm mục đích ngăn chặn việc giảm tỷ giá USDD với USD.
3) Cơ chế đúc và đốt
Khi giá của USDD thấp hơn 1 USD, người dùng có thể đốt 1 USDD để đổi lấy TRX trị giá 1 USD. Và khi giá USDD cao hơn 1 USD, người dùng có thể đốt 1 USD TRX để lấy 1 USDD. Điều này nhằm giữ USDD được neo ở tỷ lệ 1:1 với USD.
Infographic về quy trình phát hành USDD theo sách trắng (Nguồn: Usdd.io)
4) Mô-đun ổn định chốt (PSM)
Ngoài ra, USDD còn cung cấp cái được gọi là “Mô-đun ổn định Peg”, một phần mềm nguồn mở cho phép người dùng USDD trao đổi token của họ với các stablecoin khác như USDT hoặc USDC với tỷ lệ 1:1, không bị trượt giá – nghĩa là người dùng nhận được như nhiều tiền điện tử như họ thấy khi thực hiện giao dịch. PSM này là một cơ chế khác nhằm tăng tính ổn định của USDD.
5) Siêu đại diện
Siêu đại diện là 27 cá nhân nắm giữ token TRX, token của mạng TRON, đóng vai trò duy trì sự ổn định giá của USDD. Thông qua một cơ chế cụ thể, Siêu đại diện “chịu đòn” trong trường hợp stablecoin có tính biến động cao. Quá trình này có thể đảo ngược đối với những Siêu đại diện có thể ứng tuyển vào vị trí này và được những người nắm giữ TRX bầu chọn.
Ai đứng sau USDD?
Người đứng sau tiền điện tử USDD, doanh nhân người Trung Quốc Justin Sun, cũng là người sáng lập TRON Network. TRON được tạo ra vào năm 2017 tại Trung Quốc và đợt chào bán tiền xu ban đầu của mã thông báo TRON ở đó đã diễn ra ngay trước khi quốc gia này cấm ICO. Sau khi tạo chuỗi khối này, Sun cũng bắt đầu sử dụng USDD.
Kể từ khi tốt nghiệp Cử nhân Lịch sử tại Đại học Bắc Kinh và bằng Thạc sĩ Kinh tế Chính trị tại Đại học Pennsylvania, Sun đã tạo dựng được tên tuổi cho mình.
Sun đã gây chú ý vào năm 2019 khi thắng bữa trưa đấu giá với nhà đầu tư Warren Buffett. Cuộc đấu thầu đã đạt đến số tiền đáng kinh ngạc, khi doanh nhân tiền điện tử này chi hơn 4,5 triệu USD để trở thành người trả giá cao nhất. Sau bữa trưa vào tháng 1 năm 2020, Sun đã tweet:
Vào tháng 12 năm 2021, quốc gia Grenada thuộc vùng Caribe đã thông báo bổ nhiệm Sun làm đại sứ mới của Tổ chức Thương mại Thế giới (WHO), sau đó Sun thôi giữ chức vụ Giám đốc điều hành của TRON.
Lịch sử giá USDD & Depeg
Ngay sau khi ra mắt lần đầu, giá đồng xu USDD đã giảm xuống còn 0,93 USD, làm dấy lên mối lo ngại của các nhà đầu tư về khả năng giảm tỷ giá. Xét cho cùng, một stablecoin được cho là sẽ duy trì sự ngang bằng với đồng đô la Mỹ và sự sụt giảm khiến một số người đặt câu hỏi liệu USDD có đi theo số phận của terraUSD hay không.
Để xoa dịu tình hình, TRON DAO Reserve đã xuất bản một loạt tweet tuyên bố rằng việc một stablecoin trải qua các giai đoạn biến động cao (“trong khoảng +- 3%”) là có thể chấp nhận được. Tuyên bố này cũng được một số chuyên gia về tiền điện tử ủng hộ, trong khi những người khác vẫn tỏ ra nghi ngờ.
Token cho thấy mức độ biến động cao hơn trong vài ngày sau khi ra mắt và trong gần một tháng từ tháng 6 đến tháng 7. Tuy nhiên, đến cuối tháng 7, mọi thứ đã ổn định và hiện tại không có cú sốc đáng kể nào được quan sát thấy.
USDD đã được gỡ bỏ khỏi mức chốt 1USD sau sự cố FTX (Nguồn: Coinmarketcap)
Với sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, USDD lại giảm nhẹ trở lại, có thời điểm giảm xuống dưới 0,97 USD.
Một bản tin của CoinDesk cho biết nhóm thanh khoản USDD trên giao thức DeFi Curve đã chứng kiến sự mất cân bằng đáng kể, với gần 80% nhóm bao gồm USDD. Nói cách khác, nhiều người muốn bán USDD hơn là mua nó.
Sun đã nhanh chóng giải quyết tình huống này, tweet rằng rất có thể là do Alemeda (công ty chị em của FTX) đã bán USDD của họ để giải quyết các vấn đề thanh khoản của FTX và nhóm đã lấy lại được số dư.